Nach den relativ starken Verlusten von staatsnahen, staatsgarantierten und supranationalen Anleihen (SSAs) seit Jahresanfang bietet dieses Segment nach Überzeugung von Marcio da Costa, Senior Portfolio Manager SSA & Green Bonds beim Asset Manager Bantleon, attraktive Einstiegsniveaus. Inzwischen weisen 78 Prozent der ausstehenden SSA-Anleihen eine positive Rendite auf Endfälligkeit auf. Damit seien SSAs eine ideale Cash-Alternative.
„Das SSA-Segment bietet kurzfristig orientierten Anlegern mit Präferenz für hohe Kreditqualität eine attraktive Alternative zum negativ verzinsten Geldmarkt – zum Beispiel in Form einer Buy-and-hold-Strategie mit zwei- bis vierjährigen SSA-Anleihen. Mittelfristig orientierte Anleger können im Fall einer Deeskalation der Ukraine-Krise sogar von rückläufigen Risikoprämien profitieren und Kursgewinne vereinnahmen“, so da Costa in einem Marktkommentar.
Der nahezu unveränderte Geldmarktzins (minus 0,53 Prozent für den 3M-Euribor) und die hohe Steilheit der Renditestruktur von SSAs am kurzen Kurvenende ermöglichten bereits bei kurzen Laufzeiten attraktive Aufschläge gegenüber dem Geldmarkt. Besonders attraktiv erscheinen laut da Costa die Renditeaufschläge auch gegenüber deutschen Bundesanleihen, befinden sie sich derzeit doch auf zyklischen Höchstständen. Investoren würden dort zudem von bester Liquidität aufgrund hoher Emissionsvolumen und einer großen Auswahl an Green-, Social- und Sustainability Bonds profitieren. (DFPA/TH1)
Bantleon ist ein Asset Manager für institutionelle Investments mit Fokus auf Kapitalerhalt. Das Unternehmen mit Standorten in Deutschland und der Schweiz verwaltet mit 44 Mitarbeitern rund fünf Milliarden Euro vor allem für Unternehmen der Altersvorsorge, Industrieunternehmen, Sparkassen und Banken. (Stand: 31. Dezember 2021)
